quiet period

período de silencio o período de espera.

1) Es el período durante el cual una compañía que sale a bolsa debe abstenerse de emitir publicidad promocional de la IPO, o en general de comentar aspectos económicos del negocio.

Generalmente el período dura desde que se registra la documentación previa a la IPO en la SEC hasta 90 días después de la salida a bolsa.

El objetivo de esta norma es evitar que la empresa trate de inflar artificialmente el valor de la acción.

Sin embargo esta norma ha sido muy criticada ya que se interpreta que al finalmente esta norma no protege a los pequeños inversores sino todo lo contrario, ya que los ejecutivos de la compañía podrían hacer presentaciones o dar información en privado a grandes inversores o institucionales, que quedarían en poder de información privilegiada respecto al público general.

Desde hace unos años política de la SEC tiende a flexibilizar esta norma, en particular desde la salida a Bolsa de Google en 2004 cuando los fundadores Sergey Brin y Larry Page concedieron una entrevista a Playboy poco antes de la IPO que se estimó inoportuna en el contexto de la norma.

2) En otro contexto, quiet period es el período de cuatro semanas anterior al cierre del trimestre (quarter), durante el cual los directivos no pueden dar información al público acerca del negocio. Los cierres trimestrales son importantes para los inversores ya que un resultado por encima o por debajo de lo esperado podría provocar variaciones amplias en la cotización de la acción.